Для чего нужны зарубежные
вложения? Причины, которые побуждают частного инвестора вкладывать
деньги за рубежом, можно условно разделить на два класса. К первому
относятся те задачи, которые преимущественно связаны с сохранением
денег. Второй класс образуют задачи роста капитала.
Как считает финансовый консультант Исаак Беккер из FCP (Financial Management) Ltd в настоящее время более 90% россиян, имеющих деньги за рубежом, таким образом решают задачу сохранения своего капитала. И только менее 10% инвесторов хотят использовать свои зарубежные вложения для роста капитала.
По всей видимости, в этом заключается одна из особенностей
современного этапа развития отечественной экономики и ее отличие от
других развитых стран. Например, в США или Германии, большинство
инвесторов делают вложения за рубежом исключительно из-за возможности
получения большего дохода и диверсификацией инвестиций.
Страна имеет значение
Причина номер один такого положения вещей - страновой риск.
Здесь имеется в виду и политические риски, и риски связанные с
несовершенством законодательства, и уровнем развития отечественной
финансовой системы и т.д. По своей значимости для российского частного
инвестора этот фактор является определяющим и именно он вынуждает
подавляющее большинство людей вкладывать деньги за рубежом. Как
правило, те, кто хранит свои деньги за рубежом с целью "ухода" от
странового риска, выбирают очень консервативные вложения. В основном,
это депозиты в западных банках. Хотя такой вид сбережения и не
удовлетворяет многих инвесторов, он еще преобладает в связи с
ограниченностью информации и невозможностью доступа к другим
консервативным финансовым продуктам, которые позволяют более эффективно
решать задачу сохранения капитала.
Когда важна доходность
Мой личный опыт свидетельствует о том, что очень небольшое
количество клиентов ставит перед консультантом задачу вложить деньги
таким образом, чтобы они давали большой доход. Это связано с тем, что в
настоящее время еще существует достаточно много возможностей
рентабельного вложения денег в самой России. Со временем, конечно,
ситуация будет меняться и количество людей, вкладывающих деньги за
рубежом с целью увеличения дохода будет расти.
Географический фактор - сильный фактор
Экономические циклы доходности финансовых инструментов в различных
странах могут существенно различаться. Вот почему одной из возможностей
роста капитала является инвестирование денег на фондовых рынках других
стран. Например, в такие экзотические рынки, как Египет или Зимбабве,
где доходность превышает иногда 170%! Таким образом, вложения денег за
рубежом и глобальный подход к своим инвестициям позволяют получать
долгосрочные и стабильные доходы.
Отраслевые вложения по всему миру
Зарубежные вложения позволяют нам вкладывать деньги в избранные
отрасли или тематические направления без границ. Наши деньги могут идти
туда, где есть хорошие перспективы и где инвестиции определяются
привлекательностью той или иной отрасли. Возьмем, например, энергетику.
Инвестиционный фонд Merrill Lynch World Energy Fund, который
вкладывает деньги в акции компаний связанных с добычей нефти, газа,
производством и распределением энергии в различных странах мира принес
свом вкладчикам 54,7% за последний год.
"Снайперские" инвестиции
Когда на горизонте появляются яркие и перспективные компании,
которые могут показать хорошие результаты и дать возможность неплохо
заработать, то мы также имеем возможность в этом поучаствовать,
независимо от того, в каком уголке мира это происходит. Например,
хорошо известный пользователям Интернета поисковик Google в
августе 2004 вышел на фондовый рынок. Цена размещения его акций была 85
долларов, а сейчас она находится в районе 200. Рыночная стоимость этой
компании выросла до 60 миллиардов долларов. Впечатляет!
Только лучшее
Вложение денег за рубежом открывает доступ к финансовым продуктам
лучших мировых банков и инвестиционных компаний. В самом деле, свое
утро мы начинаем с зубной пасты Colgate, бреемся Gillete, смотрим Sony,
одеваем Pal Zileri, садимся в BMW и т.д. Возможны варианты, но не в
этом суть. А как насчет наших денег? Какие фирменные средства по уходу за своими деньгами мы используем?
Ведь человек, который заработал свой капитал, имеет право, чтобы его
деньги были вложены в лучшие финансовые инструменты, которые существуют
в настоящий момент на международном финансовом рынке.
Что мешает вложению денег за рубежом?
Низкая доходность. Как уже отмечалось, основная масса
зарубежных вложений оседает на банковских депозитах. Их доходность в
разы меньше, чем приносят аналогичные депозиты в российских банках
(плата за надежность).
Правда, международный финансовый рынок предлагает частному инвестору
и другие возможности. В частности для консервативных инвесторов
существует много предложений с гарантией сохранности на вложенный
капитал, которые в тоже время дают потенциальную возможность для
получения хорошей доходности. Полагаю, что такие продукты могли бы
иметь большой спрос на российском рынке.
Однако, частному инвестору порой достаточно сложно самостоятельно получить объективную информацию о подобных предложениях.
Жесткие требования к россиянам и их деньгам со стороны
западных банков и финансовых компаний. Это правда, что к деньгам из
России относятся, мягко говоря, настороженно и не все частные инвесторы
способны пройти через сито всевозможных ограничений и требований,
которые существуют при вложении денег за рубежом. Это является
достаточно серьезным сдерживающим фактором.
Но, позволю себе сказать, что это препятствие нужно преодолевать в
первую очередь, т.к. в перспективе позиция западных финансовых
институтов будет только ужесточаться.
Практический доступ к зарубежным финансовым продуктам. Как
правило, это происходит через банки. Менеджер Private Banking знает,
что у клиента есть на счету некая сумма денег и время от времени
предлагает ему определенные вложения.
Более правильным был бы такой подход, при котором частный инвестор
вначале формулирует задачу, которая перед ним стоит. И уже под эту
задачу выбираются лучшие продукты, которые доступны сейчас на
международном финансовом рынке, а не только в том или ином банке. В
этом деле большую помощь могут оказать международные финансовые
консультанты, имеющие соответствующую квалификацию и лицензию для
работы в странах ЕС.
Оффшорные деньги. Значительная часть денег российских
предпринимателей находится на счетах оффшорных компаний. Зачастую они
являются просто личными или семейными кошельками. Как правило, эти
деньги находятся в определенной изоляции и не работают на укрепление
деловой репутации своих владельцев. В тоже время мало что делается,
чтобы изменить эту ситуацию. Так, например, весьма редко используются
возможности специальных инвестиционных продуктов и международных
пенсионных схем. А ведь они позволяют оффшорным деньгам выйти из тени и
цивилизованным путем получить статус "нормальных" денег.
Это весьма важно как для владельцев, так и для наследников этих капиталов.
Сколько нужно хранить денег за рубежом?
Это весьма сложный вопрос и у меня нет на него однозначного ответа.
У каждого человека свои цели и свои возможности. Могу сказать только,
что если Ваши денежные ресурсы ограничены, то я бы вообще не советовал
Вам вкладывать деньги за рубежом. Думаю, что в настоящее время и еще
достаточно долго это останется привилегией состоятельных людей.
Американские финансовые консультанты советуют своим клиентам иметь в
среднем порядка 15 -20% зарубежных вложений в структуре личного
капитала.
Если отталкиваться от этой цифры, то у нас, учитывая страновой риск,
этот показатель должен быть гораздо выше. Единственное, что эти деньги
не должны просто лежать на банковских счетах, а по настоящему работать
на своих владельцев.
Что делать?
Где лучше разместить свои деньги? Сколько и в какие финансовые
инструменты вкладывать? Какую часть должны составлять гарантированные
продукты? Какую часть денег можно иметь на счетах оффшорных компаний?
Этих и других вопросов, относительно вложения денег за рубежом очень
много. Ответы на них лучше всего искать вместе с хорошим
профессионалом. Так надежнее.
Иссак Беккер (bekker@vip-money.com), финансовый консультант, FCP (Financial Management) Ltd
