И это несмотря на большой объем сделок в первом полугодии, составивший 121 млрд. евро. Во второй половине года количество сделок сократилось, их объемы составили приблизительно 100 млрд. евро, что примерно на 25% меньше, чем в аналогичном периоде 2006 года, сообщают аналитики компании Jones Lang LaSalle.

Корректировка цен, начавшаяся во второй половине прошлого года, продолжится и в первой половине 2008 года, а новый рыночный консенсус о «справедливой стоимости» будет достигнут к середине года, считает Тони Хоррелл, главный исполнительный директор European Capital Markets, подразделения Jones Lang LaSalle.

Общие объемы сделок в 2008 году будут примерно на 20% ниже расчетного уровня прошлого года, вместе с тем, полагает Тони Хоррелл, экономическая ситуация будет достаточно устойчивой для формирования положительных условий на стороне спроса на Европейских рынках арендаторов.

«Произошедшее в начале августа кредитное сжатие на рынке субстандартных кредитов совпало по времени с периодом расцвета рынков коммерческой недвижимости. При этом, было очевидным общее беспокойство, вызванное сокращением рисковой премии для всех типов собственности и сохранением доходов на рекордно низком уровне», - заявил Тони Хоррелл, обсуждая текущее состояние рынка.

К началу сентября стали очевидными явные признаки того, что стабильный экономический подъем подходит к концу, это стало поворотной точкой для европейских рынков инвестиций в недвижимость. Начались процессы повышения доходности и негативного прироста капитала. Это наиболее сильно проявилось в Великобритании, но также было очевидно и на ряде континентальных рынков Европы. Кредитное сжатие привело к цепной реакции, при которой условия уже проводимых сделок пересматривались в свете ухудшения условий кредитования, осуществление сделок занимало больше времени, а в некоторых случаях сделки были переоценены или отменены.

«Ключевым вопросом на будущее является общее состояние финансовых рынков и доступность кредитов; на текущий момент наблюдается несоответствие между финансовыми рынками и рынками недвижимости. В своей основе рынки недвижимости по-прежнему устойчивы, и мы думаем, что экономическое положение в 2008 г. будет достаточно хорошим для появления положительного спроса на европейских рынках арендаторов. Так что возвращение кредитодателей на рынок – это, фактически, вопрос времени. Хотя долевые игроки рынка, такие как суверенные фонды и учреждения, все еще стремятся к приобретению недвижимости, но как только некоторые из инвесторов, использующих заемные средства, вернутся на рынок, мы увидим более значительное повышение активности», - резюмировал Тони Хоррелл.